مايرون تبادل العملات الأجنبية

نهج وارن بافيت للعملات وارن بافيت isn8217t المعروفة باسم تاجر العملة. لكنه يتورط في بعض الأحيان في أسواق العملات. بقلم جاسون فان ستينويك وارن بافيت لا يحتاج الى مقدمة في عالم الاستثمار. ولكن هيس لا يعتقد عادة من الكثير في عالم تداول الفوركس. بعد كل شيء، بافيت وشريكه إيراسيبل تشارلي مونجر ليست نشطة التجار. وبدلا من ذلك، قاموا ببناء ثرواتهم (والآلاف من الآخرين) في المقام الأول من خلال اقتناء الحكمة من الأسهم وكثيرا ما الشركات بأكملها. حيث يقيس بعض التجار وقت الإيداع في دقائق، بافيت كثيرا ما يحمل مواقفه لعقود. دعونا نكون صادقين 8211 بافيت هو أيضا من المرجح أن المشورة معظم المستثمرين الأفراد ضد محاولة التكهن العملات أو السلع مباشرة. ويفضل تفضيل الملكية الطويلة الأجل للأصول الإنتاجية. وهذا هو، الأصول التي تنتج نفسها أرباحا، الفائدة، أو بهدوء تجمع الأرباح وتنمو دون تدخل. لذلك هناك قيود على فائدة تطبيق وارن بوفيه 8217s النهج الفلسفي والتاريخي للاستثمار على المدى الطويل وتطبيقه على المضاربين العملة قصيرة ومتوسطة الأجل. ولكن حفر أعمق قليلا في شركة بافيتس، بيركشاير هاثاواي، وكيف هو منظم، وكيف كان يدار تاريخيا، ويمكننا أن نرى أن المستثمرين من العملة الحكيمة والسيد بافيت تشترك في الواقع بعض أرضية مشتركة: لأن الحركات قصيرة الأجل في العملات يمكن أن تكون صغيرة جدا، وكثيرا ما تطبق التجار العملات مبالغ كبيرة من الرافعة المالية لتكبير الأرباح (و، للأسف، والخسائر). في حين أن بافيت نفسه يتمتع بسمعة كمستثمر متحفظ (وهو ليس كذلك، ويمكن أن يكون جريئا جدا، لكنه محافظ مع التقييمات)، بافيت يمكن وكثيرا ما تستخدم النفوذ لتعزيز العائدات، وتمكين عمليات الاستحواذ والحفاظ على النقدية. وتشير دراسة حديثة لحافظة بيركشاير هاثاواي التي تعود إلى عام 1976 إلى أن بافيت كان عادة يستوعب بشكل كبير بنحو 1.6 إلى واحد. وعلاوة على ذلك، فإن هذه الرافعة المالية تقطع شوطا طويلا في توضيح نمو بيركشاير هاثوايس الزائد بالنسبة إلى سامب 500. وكانت استراتيجية بافيت للاستفادة أكثر فعالية لأن تكاليف حمله كانت منخفضة جدا. بين عامي 1989 و 2010، تفاخر بركشير هاثاواي تصنيف ائتماني آا. وفي نهاية المطاف، فقدت شركة براك تصنيفها آا من ستاندرد وبورس عندما اقترضت 8 مليارات لتمويل اقتناء سكة حديد برلنغتون الشمالية سانتا في خلال أعماق الركود، عندما كانت السكك الحديدية وشركات النقل الأخرى تعاني من انهيار في الإيرادات. كان بيركشاير هاثاواي النقدية والحصول على المزيد من النقود للحفاظ على السكك الحديدية تمر من خلال الحادث. ولكن هذا شيء أن بوفيت وتجار العملة لديها مشتركة: الرغبة في أن تكون جريئة واقتراض عندما تقدم الفرصة نفسها للقيام بذلك في ميزة. ومع ذلك، لا ينبغي للمستثمرين العملة أن ننظر إلى بافت لتبرير كمية غير صحية من الرافعة المالية، الأمر الذي يجعل من السهل على المبتدئين أو المستثمرين الإهمال لجعل الرهانات أنها ببساطة لا يمكن أن تخسر. من دليل مالكي بيركشاير هاثاواي: نحن نستخدم الدين بشكل متقلب، وعندما نقوم بالاقتراض، نحاول هيكلة قروضنا على أساس ثابت على المدى الطويل. وسوف نرفض الفرص المثيرة للاهتمام بدلا من الإفراط في الاستفادة من ميزانيتنا العمومية. وقد عاقب هذا المحافظ على نتائجنا ولكنه السلوك الوحيد الذي يترك لنا راحة، بالنظر إلى التزاماتنا الائتمانية لحاملي الوثائق والمقرضين والعديد من أصحاب الأسهم الذين ارتكبوا أجزاء كبيرة بشكل غير عادي من قيمتها الصافية لرعايتنا. (كما قال واحد من الفائزين في انديانابوليس 500: لإنهاء أولا، يجب عليك أولا الانتهاء). حساب التفاضل والتكامل المالية التي تشارلي وأنا توظيف لن تسمح تجارتنا ليال جيدة النوم للحصول على رصاصة في بضع نقاط مئوية إضافية من العودة. إيف لم يعتقد أبدا في المخاطرة ما عائلتي وأصدقائي لديهم وحاجة من أجل متابعة ما لا تملك ولا تحتاج. التركيز على الإدارة لا يحب بافت عادة استبدال فريق الإدارة بمفرده، عندما يشتري شركة. وعادة ما تستند مشترياته إلى فريق الإدارة الحالي الذي يبقى في مكانه، قدر الإمكان، ولأطول فترة ممكنة. وبمجرد أن يجعل الاستحواذ، بافيت لا تحاول عادة إلى ميكروماناج قادة وحدات الأعمال الفردية بيركشاير هاثوايس. بعد كل شيء، من الناحية النظرية، وهم يعرفون أعمالهم أفضل من بافيت لا، وهم الشعب الذي خلق هذه المشاريع الناجحة في المقام الأول. نحن لا نقول برلنغتون الشمالية ما إجراءات السلامة لوضع في أو أميكس الذين يجب أن تقرض، وقال في اجتماعه السنوي قبل عامين. عندما نملك الأسهم، نحن لسنا هناك لمحاولة تغيير الناس. إذا ظننت أنهم في حاجة لي، وأنا لم يكن قد اشترى الأسهم، بافيت مرة واحدة ساخرا عندما سئل لماذا لم تتدخل في شركة تابعة المضطربة. عندما يشتري بافيت شركة أو جزء من شركة ممثلة في حصة من الأسهم، وقال انه يبحث عن فريق إدارة مستقرة مع سمعة للنزاهة. هذا أمر مهم في عالم العملة أيضا: في مقابلة أجريت مؤخرا على نبك، كتب المشاهد في مسألة العملة ل بافيت: إذا كان لديك لتبادل كل ما تبذلونه من الدولارات لعملة أخرى على الفور، ماذا سيكون الرد وارنز، ربما الفرنك السويسري، ليست مثيرة للاهتمام مثل عملية الفكر: مستقبل العملة هو نتاج العمل الحكومي، وقال بافيت. والسؤال الحقيقي هو كيف ستكون الحكومات المنضبطة على مدى فترة من الزمن. لقد كانت حكومتنا جيدة جدا. جميع العملات تنخفض مع مرور الوقت، والسؤال هو، أين أنها سوف تنخفض أقل لذلك مستقبل العملة، بالنسبة إلى العملات الأخرى، ويأتي إلى مسألة الإدارة: هل الحكومة والسلطة المركزية أو السلطة النقدية المركزية ل البلد الذي يصدر العملة لديه المصداقية والانضباط والتبصر لمتابعة سياسة العملة السليمة عموما هل هم على استعداد لدفع ثمن انخفاض الصادرات وارتفاع البطالة (على الأقل في المدى القصير) أن سياسة العملة القوية يحمل معها هو دعاة من هذه السياسات القادرة على الفوز في الانتخابات أو الاحتفاظ بالسلطة ويبدو أن بعض البلدان أكثر ميلا إلى الاستسلام للنبضات الشعبية على حساب أصحاب الأصول المالية أكثر من غيرها. في حين يبدو أن جميع العملات الورقية تنخفض مقابل الأصول الملموسة والذهب مع مرور الوقت، فإنه 8217s واضح أن بعض العملات تواجه رياح معاكسة أكبر من غيرها. التنويع والتحوط لم يقم بافيت ولا بيركشاير هاثاواي بأي عملات أجنبية تستثمر على الإطلاق لسنوات عديدة غير امتلاك شركات مثل كوكا كولا التي حصلت على المال في العديد من العملات المختلفة في جميع أنحاء العالم. هناك التحوط الداخلي الطبيعي الذي يحدث فقط من امتلاك محفظة من الشركات مع العمليات العالمية. يحب بافيت التعامل مع تحوط العملة بهذه الطريقة لأنه لا توجد تكاليف للتحوط بهذه الطريقة. بافيت نفسه هو كاجي حول لعب العملة بشكل عام. وفي مقابلة أجريت معه مؤخرا، قال لصحفي "سي إن بي سي" إنه إذا أضاف كل تكاليف وفوائد التحوط التي كان سيتعرض لها لأكثر من 50 عاما من حياته المهنية، وخصمها بالكامل، فإنها ستكلفه المال. ولكن بافيت ليس أعلاه جعل حركة العملة في ظل ظروف معينة. على سبيل المثال، في عام 2002، قلقا من عجز تجاري عنيد هدد بسحب الدولار مقابل العملات الأخرى، وجه بافيت محفظته إلى الفوركس للمرة الأولى، وشراء العقود الأجنبية المتبادلة للتحوط ضد الدولار يتلاشى بسرعة. وانتهت بيركشاير هاثاواي عام 2004 بحوالي 21.4 مليار دولار من عقود صرف العملات الأجنبية. (كما في نهاية عام 2012 آخر تقرير سنوي منشور. بركشير هاثوايس إجمالي التعرض لعقود العملات الأجنبية كان ضئيلا، مع تخفيض الخصوم إلى 2 مليون دولار كحد أقصى، مقارنة مع 156 مليون في الخصوم في العام السابق. وقد حافظت بيركشاير سلسلة من في حين أن هناك بعض العقود على الكتب التي لا يمكن إغلاقها من جانب واحد حتى عام 2018 أو 2026. ومع ذلك، لاحظ أن بافيت وبيركشاير هاثاواي تتعامل مع مشتقات الصفقات التي تتطلب منهم نشر ضمانات كبيرة. يمكن للأسواق أن تتصرف بطرق غير عادية، يكتب بافيت في رسالته 2012 للمساهمين. ليس لدينا مصلحة في كشف بيركشاير إلى بعض الحدث خارج من الأزرق في العالم المالي أن قد تتطلب جبالنا نشر النقدية في لحظات إشعار. إرث طويل الأجل إدارة رأس المال هذه النقطة الأخيرة تأتي من عوالم مالية صدمة اكسبري مع انهيار صندوق طويل الأجل لإدارة رأس المال صندوق تحوط عملاق جمعه اثنان من الحائزين على جائزة نوبل روبرت ميرتون ومايرون سكولز نعم، أن مايرون سكولز، جنبا إلى جنب مع جون ميرويثر، الرئيس السابق للتداول الثابت للدخل الثابت في سالومون براذرز. وقد تم تصميم هذا الصندوق للاستفادة من التناقضات الصغيرة جدا في التسعير بين سوقين مختلفين، مما أدى إلى تقليص حجم الخزينة التي تديرها البنوك في الوقت الذي تستمر فيه على المدى الطويل في الخزينة غير المدارة. وكانت هذه الضمانات هي نفس الأمن، ولكن نظرا لأن السندات غير المباشرة كانت أقل سيولة، ذهبت النظرية إلى أن لسم يمكن أن يستفيد من الفرق في أقساط السيولة بين السوقين حيث أن الأسعار تتقارب حتما. منذ التحركات كانت صغيرة، اقترضت لسم مبالغ ضخمة من المال للاستفادة من رهاناتها. عندما ذهبت الصفقات المبكرة بشكل جيد، جذب الصندوق المزيد والمزيد من رأس المال. وكان المؤسسون يقودون أبعد من أبعد من الخزائن وإلى الأسهم. وكانت رهاناتها على حق تماما، ولكن التوقيت في صيف عام 1998 كان خاطئا تماما. ما حدث هو شيء لا يمكن لأحد أن يتنبأ به بأي خصوصية: فرضت روسيا وقفا اختياريا على الديون المقومة بالروبل، مما تسبب في رحلة هائلة إلى بر الأمان. وبدلا من التقارب، اتسعت الفوارق بين الخزانات على المدى البعيد والمديرين الخارجيين، مما اضطر الدائنين إلى أن يضغطوا على ال لسم لوضع النقد لتغطية هامشهم. لم لسم لم يكن ذلك، ولا يمكن رفعه. وفي النهاية، هددت الخسائر التي لحقت بمركز لسم بتخفيض عدد من دائنيه، مما أدى إلى فقدان الثقة في الأطراف المقابلة، وهدد بتهريب العالم المالي إلى جوهره. دراسة بيركلي يحدد المشاكل، هنا. وكان على مجلس الاحتياطي الاتحادي أن يتدخل في بهدوء مع مجموعة من المستثمرين مع جيوب عميقة الذين كانوا في وضع يمكنها من تقديم عطاء على أنقاض الشركة. وكان بافيت وبيركشاير هاثاواي واحدة من الكونسورتيوم اقترب. كان ميريويذر زميل ل بافيت، الذي كان يدير نفسه إخوان سالومون لفترة من الوقت في أوائل 1990s. الدروس من لسم يجب أن تكون محشورة في وعي أي مستثمر الفوركس. كانت شركة ميريويذر ومؤسسي شركة لتسم صحيحة على المدى الطويل: فروق أسعار التجزئة في نهاية المطاف، وكانت أطروحة الاستثمار الأصلية صحيحة: فالأسعار في الأسواق التي تديرها الأسواق على المدى البعيد قد تلاشت في نهاية المطاف. ولكن بسبب مستويات النفوذ المجنونة والثقة المفرطة، ظلت الأسواق غير عقلانية أسرع من بعض الممولين الأكثر شهرة في تاريخ الرأسمالية يمكن أن تبقى المذيبات. لا تجعل الرهانات لا تستطيع أن تخسر. استخدام الرافعة المالية. لا تعاطيه. أو أنها سوف يسيئون لك. توقع ما هو غير متوقع. لم يشمل أساتذة جامعة هارفارد حالة من الذعر الائتماني في روسيا التي كانت تستنزف أسواق الخزانة في الولايات المتحدة وتخلصت من الافتراضات حول المراجحة. لكنه فعل ذلك. تذكر أن الأسواق يمكن أن تبقى غير عقلانية أطول مما يمكنك البقاء المذيبات. استخدام الأطراف المقابلة الموثوقة. الإجهاد اختبار محفظتك في كثير من الأحيان. الحفاظ على التنويع. الرهان على العملة هو الرهان على المسؤولية المستقبلية وموثوقية الحكومة. جميع العملات تنخفض. استخلاص الاستنتاجات المناسبة عن الحكومة. أعلى 5 أفلام تجارية وثائقية 5. تريليون دولار بيت هذا الفيلم الوثائقي 48 دقيقة يركز على مآثر إدارة رأس المال على المدى الطويل واحدة من صناديق التحوط الأكثر سيئة السمعة. وباستخدام الرافعة المالية ونماذج التسعير المختلفة بما في ذلك بلاك سكولز ميرتون، تمتع الصندوق بعدة سنوات من العائدات المثيرة للإعجاب. وفي عام 1997 حصل المخرجان مايرون سكولز وروبرت ميرتون على جائزة نوبل في الاقتصاد. وبعد ثلاث سنوات انهار الصندوق خلال الأزمة المالية الروسية عام 2000. في حين أن الفيلم الوثائقي جاف نوعا ما، فإنه بمثابة تحذير جيد لمخاطر النفوذ. ويركز هذا الفيلم الوثائقي لعام 2009 على حياة تجار الأرض في شيكاغو. و كبوي هو أكبر تبادل الخيارات في الولايات المتحدة، وتستخدم لتهيمن عليها التجار الكلمة، الذين غالبا ما تتاجر لنفسها مما يجعل وخسارة الملايين في هذه العملية. ومع ذلك في السنوات الأخيرة قد حان التداول الإلكتروني للسيطرة على حجم الصرف. وقد ترك هذا العديد من التجار الكلمة تواجه مستقبل غير مؤكد والوثائقي القيام بعمل جيد لإظهار كيف أثرت التطورات في التكنولوجيا على الأسواق المالية. مع استمرار حجم التداول الإلكتروني في الزيادة، قد يكون تداول الكلمة شيئا من الماضي. الفيلم الوثائقي يستحق المشاهدة لأي شخص مهتم في صعود التجارة الإلكترونية وتاريخ الأسواق المالية. 3. مليون دولار التجار هذا الفيلم الوثائقي التلفزيون يركز على ليكس فان السدود محاولة لاتخاذ مجموعة من المبتدئين التداول وتحويلها إلى تجار الأسهم الناجحة. في نهاية المطاف هذه المجموعة من التجار كانت موثوق بها مع مليون دولار من العاصمة ليكس فان دامز الخاصة. مشاهدة مثيرة للاهتمام ومسلية هذا الفيلم الوثائقي يوضح مدى صعوبة هو جعل المال التداول في الأسواق المالية. 2. يوم المليار دولار يركز هذا الفيلم الوثائقي لعام 1985 على يوم في حياة ثلاثة من تجار العملات في لندن و تويكو ونيويورك. في حين تغيرت أوقات منذ البث الأصلي لهذا الفيلم الوثائقي، فإنه يوفر للمشاهد نظرة مثيرة للاهتمام في أعمال سوق الصرف الأجنبي. الفيلم الوثائقي هو بالتأكيد يستحق ساعة إذا كنت مهتما في تداول العملات الأجنبية ويوضح كيف الوحشية في السوق يمكن أن يكون. 1. التاجر بول تودور جونز يتبع هذا الفيلم الوثائقي الشهير مدير صندوق التحوط بول تودور جونز في أواخر الثمانينيات. بول تودور جونز لديه شخصية فريدة من نوعها إلى حد ما ورهبة له هو جزئيا ما يجعل هذا الفيلم الوثائقي مثل هذه الساعة مثيرة للاهتمام. في حين أن الفيلم الوثائقي يفتقر إلى أي محتوى تعليمي حقيقي، وساعة جيدة، ويمكن أن توفر للتجار مع القليل من الإلهام. ترك الرد إلغاء الرد